[ESG경영칼럼]PLUG·QS·APPH...ESG 테마주, 4분기 50% 상승 가능성 ?

[Chronique de la gestion ESG] PLUG, QS, APPH... Actions à thème ESG, 50% de potentiel de hausse au quatrième trimestre ?

Au troisième trimestre 2025, le marché boursier américain s'apprête à vivre une transition majeure dans le paradigme de l'investissement ESG, ouvrant la voie à une nouvelle tendance. En particulier, les entreprises qui démontrent des performances réelles en matière d'environnement, de société et de gouvernance (ESG) au-delà d'une simple approche conceptuelle, attirent l'attention. Les actions à thème ESG, en particulier sur le marché Nasdaq, affichent une force relative.

Selon le rapport du premier semestre 2025 de BlackRock, une société mondiale de gestion d'actifs, la corrélation entre le score ESG des sociétés cotées aux États-Unis et le rendement des actions était de 0,78, démontrant une relation étroite. Cette tendance est analysée comme le résultat de l'intensification de la gestion ESG des entreprises mondiales, grâce aux réglementations renforcées de la SEC sur la divulgation des informations relatives au climat, entrées en vigueur en 2025, et au CBAM (Mécanisme d'ajustement carbone aux frontières) de l'Union européenne, qui se reflète de plus en plus sur le marché boursier.

De plus, sur le marché Nasdaq, où la proportion des actions technologiques est élevée, les facteurs ESG deviennent un indicateur clé pour évaluer la croissance à long terme des entreprises. En particulier, les entreprises qui établissent et mettent en œuvre systématiquement des objectifs de réduction des émissions de carbone reçoivent en moyenne une valorisation boursière supérieure de 12% dans le même secteur, ce qui témoigne d'un changement dans la méthode d'évaluation.

Dans ce contexte d'évolution de l'environnement d'investissement ESG, Plug Power (PLUG) est mis en avant comme un bénéficiaire de l'essor de l'économie de l'hydrogène. Lors des résultats du deuxième trimestre 2025 récemment annoncés, les revenus ont augmenté de 38 % en glissement annuel, atteignant 289 millions de dollars, et la capacité de production a été augmentée de 40 % avec le démarrage d'une nouvelle usine dans l'État de Géorgie, aux États-Unis. La proportion de production d'hydrogène basée sur les énergies renouvelables a atteint 48 %, et les performances ESG continuent de s'améliorer, avec une réduction de 23 % des émissions de carbone par rapport à son objectif.

QuantumScape (QS) attire l'attention en tant que pionnier de l'innovation technologique en matière de batteries. La validation de la commercialisation des batteries tout-solide (SSB) est achevée, avec une densité énergétique de 480 Wh/kg, prouvant sa compétitivité technologique. Reconnue pour sa réduction de 40 % des émissions de carbone sur l'ensemble du cycle de vie des véhicules électriques, elle établit une position différenciée dans le domaine de la mobilité durable.

Par ailleurs, AppHarvest (APPH) se distingue dans le domaine de l'agriculture intelligente. Non seulement elle a augmenté ses rendements de 35 % grâce à l'introduction d'un système de gestion des cultures basé sur l'IA, mais elle a également enregistré des performances telles qu'une réduction de 95 % de la consommation d'eau et de 80 % de l'utilisation de pesticides par rapport à l'agriculture traditionnelle, ce qui en fait un exemple de gestion ESG. En particulier, le fait d'avoir atteint 60 % d'autosuffisance énergétique grâce à l'énergie solaire présente une nouvelle direction pour l'agriculture future.

Au quatrième trimestre, les principaux facteurs seront les changements potentiels dans les politiques de subventions aux énergies propres suite aux résultats des élections de mi-mandat américaines et l'avancement des discussions sur l'introduction d'un système d'échange de quotas d'émission de carbone à l'échelle mondiale, qui seront discutées lors de la COP30. Il est également nécessaire de prêter attention à l'impact de l'amélioration de l'efficacité de la technologie d'électrolyse de l'eau (actuellement 75% → objectif 85% en 2026) sur l'industrie.

Ainsi, en 2025, la tendance des actions à thème ESG du Nasdaq s'écarte des actions purement conceptuelles et se transforme vers une évaluation basée sur les compétences technologiques réelles et les performances de gestion. Pour les investisseurs, il est important de vérifier en permanence la fiabilité et la durabilité des mesures ESG présentées par ces entreprises et d'évaluer de manière globale le développement technologique et la capacité d'adaptation réglementaire à long terme. De plus, il semble nécessaire de prendre des décisions d'investissement en surveillant en permanence les changements dans l'environnement réglementaire mondial et le rythme du développement technologique.

Analyse approfondie des 3 principales actions à thème ESG

1. Plug Power (PLUG) : bénéficiaire de l'essor de l'économie de l'hydrogène

État financier récent (au deuxième trimestre 2025) :

Chiffre d'affaires de 289 millions de dollars (augmentation de 38 % en glissement annuel)

Croissance de 67 % des ventes de systèmes de piles à combustible à hydrogène, le principal secteur d'activité

Expansion de la capacité de production de 40 % grâce au démarrage d'une nouvelle usine dans l'État de Géorgie, aux États-Unis

Examen des performances ESG

Atteinte de 48 % de la production d'hydrogène basée sur les énergies renouvelables (augmentation de 7 points de pourcentage par rapport à 2024)

Réduction de 23 % des émissions de carbone par rapport à l'objectif propre (basé sur les scopes 1+2)

Obtention de la première étape de la « certification hydrogène propre » du ministère américain de l'Énergie

Perspectives du marché

Objectif de prix du consensus des analystes de 14,20 $ (potentiel de hausse de plus de 50 % par rapport au prix actuel)

Prévision de 0,45 $ de BPA en 2026 (croissance prévue de 320 % par rapport à 2024)

2. QuantumScape (QS) : leader de l'innovation technologique en matière de batteries

État des avancées technologiques

Validation de la commercialisation des batteries tout-solide (SSB) (appliquée au modèle Volkswagen ID.7)

Atteinte d'une densité énergétique de 480 Wh/kg (2,1 fois supérieure à celle des batteries lithium-ion existantes)

Capacité de recharger à 80 % de la capacité en 15 minutes

Contribution à l'ESG

Preuve de la réduction de 40 % des émissions de carbone sur l'ensemble du cycle de vie des véhicules électriques

Réduction significative de la génération de déchets grâce à un doublement de la durée de vie des batteries

Atteinte de 75 % d'utilisation d'énergies renouvelables dans l'usine allemande

Évolution des résultats

Chiffre d'affaires de 45 millions de dollars au deuxième trimestre (35 % de plus que le consensus)

Atteinte d'un taux d'exploitation de l'usine de 65 % (capacité de production de 2 GWh par trimestre)

3. AppHarvest (APPH) : une entreprise innovante dans l'agriculture intelligente

État de l'expansion de l'entreprise

Expansion de 110 % de la surface cultivée grâce à la mise en service de 3 nouvelles installations dans le Kentucky

Augmentation des rendements de 35 % grâce à l'introduction d'un système de gestion des cultures basé sur l'IA

Renouvellement d'un accord d'approvisionnement avec Walmart d'une valeur de 150 millions de dollars (jusqu'en 2028)

Performances ESG

Réduction de 95 % de la consommation d'eau par rapport à l'agriculture traditionnelle

Réduction de 80 % de l'utilisation de pesticides (obtention de la certification biologique)

Atteinte de 60 % d'autosuffisance énergétique grâce à l'énergie solaire

Analyse de l'environnement d'investissement au quatrième trimestre : volatilité attendue liée aux enjeux mondiaux

Variables politiques = Changements potentiels dans les politiques de subventions aux énergies propres suite aux résultats des élections de mi-mandat américaines en novembre

Environnement réglementaire = État d'avancement des discussions sur l'introduction d'un système d'échange de quotas d'émission de carbone à l'échelle mondiale qui sera discuté lors de la COP30

Progrès technologique = Impact industriel de l'amélioration de l'efficacité de la technologie d'électrolyse de l'eau (actuellement 75% → objectif 85% en 2026)

※ Ce contenu n'a pas pour but de recommander l'investissement, et les décisions relatives aux investissements financiers doivent être prises sous le jugement et la responsabilité individuels. Toutes les informations relatives aux entreprises et aux actions mentionnées sont uniquement à titre de référence. Nous vous informons que nous n'assumons aucune responsabilité quant aux résultats d'investissement basés sur les informations de notre société. Vous devriez obtenir les conseils d'un conseiller en investissement professionnel avant d'investir

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