[ESG경영칼럼]PLUG·QS·APPH...ESG 테마주, 4분기 50% 상승 가능성 ?

"[ESG 경영 kolumna] PLUG·QS·APPH...ESG akcje tematyczne, 50% wzrostu w czwartym kwartale?"

W trzecim kwartale 2025 r. giełda amerykańska wkracza w okres pełnej transformacji paradygmatu inwestycji ESG, kształtując nową sytuację rynkową. W szczególności firmy, które wykazują realne wyniki środowiskowe, społeczne i związane z ładem korporacyjnym, przyciągają uwagę, a względna siła akcji tematycznych ESG, koncentrujących się na rynku Nasdaq, staje się coraz bardziej widoczna.

Według raportu BlackRock z pierwszej połowy 2025 r., korelacja między oceną ESG spółek notowanych na giełdzie amerykańskiej a zwrotem z ceny akcji wyniosła 0,78, co dowodzi silnego związku. Tendencja ta jest analizowana jako wynik wzrostu odzwierciedlenia giełdowego w wyniku wzmocnionych regulacji SEC dotyczących ujawnień klimatycznych, które weszły w życie w 2025 r., oraz CBAM (Mechanizmu Dostosowywania Cen Granicznych z Uwzględnieniem Emisji CO2) Unii Europejskiej, które przyspieszyły zarządzanie ESG globalnych firm.

Ponadto na rynku Nasdaq, gdzie wysoki jest udział akcji technologicznych, elementy ESG stają się kluczowym wskaźnikiem określającym długoterminowy wzrost firmy. W szczególności firmy, które systematycznie ustanawiają i wdrażają cele redukcji emisji dwutlenku węgla, otrzymują średnio 12% wyższą wycenę kapitalizacji rynkowej w tej samej branży, co pokazuje zmiany w sposobie wyceny wartości.

Wraz ze zmianami w środowisku inwestycyjnym ESG, Plug Power (PLUG) przyciąga uwagę jako beneficjent pełnego wdrożenia gospodarki wodorowej. W niedawno opublikowanych wynikach za drugi kwartał 2025 r. przychody wyniosły 289 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 38% rok do roku, a zdolność produkcyjna została zwiększona o 40% dzięki uruchomieniu nowej fabryki w stanie Georgia w USA. Udział produkcji wodoru opartej na energii odnawialnej wyniósł 48%, a wyniki ESG również stale się poprawiają, z redukcją emisji dwutlenku węgla o 23% w porównaniu z własnym celem.

QuantumScape (QS) zwraca uwagę, prowadząc innowacje w technologii baterii. Firma udowodniła swoją przewagę technologiczną, kończąc walidację komercjalizacji stałokrystalicznych akumulatorów (SSB) i osiągając gęstość energii 480 Wh/kg. Otrzymała uznanie za 40% redukcję emisji dwutlenku węgla w całym cyklu życia pojazdów elektrycznych i buduje zróżnicowaną pozycję w zrównoważonej mobilności.

Tymczasem AppHarvest (APPH) wyróżnia się w dziedzinie inteligentnego rolnictwa. Firma nie tylko zwiększyła swoje zbiory o 35% poprzez wprowadzenie systemu zarządzania uprawami opartego na sztucznej inteligencji, ale także osiągnęła wyniki, takie jak 95% redukcja zużycia wody i 80% redukcja pestycydów w porównaniu z tradycyjnym rolnictwem, co czyni ją wzorowym przykładem zarządzania ESG. W szczególności osiągnięcie 60% samowystarczalności energetycznej dzięki energii słonecznej wskazuje nowy kierunek dla przyszłego rolnictwa.

W czwartym kwartale oczekuje się, że głównymi zmiennymi będą zmiany w polityce subsydiów dla czystej energii w wyniku wyborów pośrednich w USA oraz postęp w dyskusjach na temat wprowadzenia globalnego systemu handlu uprawnieniami do emisji dwutlenku węgla, o którym będzie mowa na COP30. Należy również zwrócić uwagę na wpływ branżowy poprawy wydajności technologii elektrolizy wody (obecnie 75% → cel na 2026 r. 85%).

W ten sposób w 2025 r. trend akcji tematycznych ESG na Nasdaq przechodzi od prostych akcji koncepcyjnych do oceny wartości opartej na rzeczywistej sile technicznej i wynikach zarządzania. Dla inwestorów ważne jest, aby stale sprawdzać wiarygodność i zrównoważony rozwój wskaźników ESG prezentowanych przez te firmy, a także konieczne jest kompleksowe ocenianie rozwoju technologicznego i zdolności reagowania na regulacje w perspektywie długoterminowej. Ponadto wydaje się, że decyzje inwestycyjne powinny być podejmowane poprzez ciągłe monitorowanie zmian w globalnym środowisku regulacyjnym i postępu technologicznego.

Szczegółowa analiza 3 głównych akcji tematycznych ESG

1. Plug Power (PLUG): Beneficjent pełnego wdrożenia gospodarki wodorowej

Ostatnie wyniki (na dzień 2. kwartał 2025 r.):

Przychody 289 milionów dolarów (wzrost o 38% r/r)

Sprzedaż systemów ogniw paliwowych na wodór, głównego segmentu biznesowego, wzrosła o 67%

Rozbudowa zdolności produkcyjnych o 40% dzięki uruchomieniu nowej fabryki w stanie Georgia w USA

Weryfikacja wyników ESG

Udział produkcji wodoru opartej na energii odnawialnej wyniósł 48% (wzrost o 7 punktów procentowych w porównaniu z 2024 r.)

Redukcja emisji dwutlenku węgla o 23% w porównaniu z własnym celem (na podstawie zakresu 1+2)

Uzyskano 1. etap certyfikacji „Czystego Wodoru” (Clean Hydrogen) Departamentu Energii USA

Prognoza rynku

Konsensus analityków Cena docelowa 14,20 USD (potencjał wzrostu o ponad 50% w porównaniu z obecną ceną)

Oczekuje się, że zysk na akcję (EPS) w 2026 r. wyniesie 0,45 USD (oczekiwany 320% wzrost w porównaniu z 2024 r.)

2. QuantumScape (QS): Lider innowacji w technologii baterii

Postęp technologiczny

Zakończono walidację komercjalizacji stałokrystalicznych akumulatorów (SSB) (zastosowano w modelu Volkswagen ID.7)

Osiągnięto gęstość energii 480 Wh/kg (2,1 razy więcej niż w przypadku konwencjonalnego litowo-jonowego)

Możliwość osiągnięcia 80% pojemności po 15 minutach ładowania

Wkład w ESG

Udowodniono 40% efekt redukcji emisji dwutlenku węgla w całym cyklu życia pojazdu elektrycznego

Dwukrotne wydłużenie żywotności baterii, co znacznie zmniejsza ilość wytwarzanych odpadów

Osiągnięto 75% wykorzystanie energii odnawialnej w fabryce w Niemczech

Trendy wyników

Sprzedaż w drugim kwartale 45 milionów dolarów (o 35% powyżej konsensusu)

Osiągnięto 65% wskaźnik wykorzystania fabryki (2 GWh zdolności produkcyjnych na kwartał)

3. AppHarvest (APPH): Innowacyjna firma w zakresie inteligentnego rolnictwa

Aktualny stan ekspansji biznesowej

Rozbudowa powierzchni upraw o 110% dzięki uruchomieniu trzech nowych obiektów w Kentucky

Zwiększenie zbiorów o 35% dzięki wprowadzeniu systemu zarządzania uprawami opartego na sztucznej inteligencji

Przedłużenie umowy dostawy z Walmart na 150 milionów dolarów (do 2028 r.)

Wyniki ESG

95% redukcja zużycia wody w porównaniu z tradycyjnym rolnictwem

80% redukcja pestycydów (uzyskanie certyfikatu ekologicznego)

Osiągnięto 60% samowystarczalności energetycznej dzięki energii słonecznej

Analiza środowiska inwestycyjnego w 4. kwartale Oczekiwana zmienność powiązana z globalnymi problemami

Zmienna polityczna = Możliwe zmiany w polityce subsydiów dla czystej energii w wyniku wyborów pośrednich w USA w listopadzie

Środowisko regulacyjne = Postęp w dyskusjach na temat wprowadzenia globalnego systemu handlu uprawnieniami do emisji dwutlenku węgla, o którym będzie mowa na COP30

Postęp technologiczny = Wpływ branżowy poprawy wydajności technologii elektrolizy wody (obecnie 75% → cel na 2026 r. 85%)

※ Treść ta nie ma na celu zachęcania do inwestycji, a decyzje związane z inwestycjami finansowymi powinny być podejmowane na podstawie osobistej oceny i odpowiedzialności. Wszystkie informacje o firmach i akcjach są podawane wyłącznie w celach informacyjnych. Informujemy, że nie ponosimy żadnej odpowiedzialności za wyniki inwestycji oparte na naszych informacjach. Przed zainwestowaniem należy zasięgnąć porady profesjonalnego doradcy inwestycyjnego

Zapytania dotyczące manuskryptów kolumn (biuletyn, webzine, materiały edukacyjne ESG grupy)

a1004@dpi1004.com

Źródło: Wiadomości The ESG (theesg) (https://www.esgre100.com)